“고대역폭메모리(HBM) 시장의 최종 공급사는 1~2곳으로 좁혀질 겁니다.” 세계 3위 메모리 반도체 회사인 마이크론의 수밋 사다나 최고사업책임자(CBO)는 최근 이렇게 말했습니다. 그의 도발적 발언 이면에는 ‘공급 부족에 따른 잔치가 끝났다’는 냉정한 현실 인식이 깔려 있습니다. 인공지능(AI) 칩을 만들려는 기업들이 HBM을 구하지 못해 아우성이었던 그동안의 분위기와 사뭇 다른 이야기입니다. 키움증권 리서치센터는 지난 11일 보고서를 통해 2026년을 기점으로 HBM 공급 증가율(+62%)이 수요 증가율(+52%)을 처음으로 앞지를 것이라고 분석했습니 나 주의 도움 받고자 다. 그동안은 HBM 시장 전반적으로 공급이 수요를 따라가지 못해 생산량 확보가 곧 매출로 이어졌지만, 앞으로는 고객사 선택을 받기 위한 점유율 경쟁이 본격화할 것이라는 의미입니다. 이에 5세대 HBM(HBM3E) 가격이 2026년에 최대 30% 하락할 수 있다는 전망까지 나옵니다. 마이크론이 ‘공급사 축소’를 주장하는 핵심 근거는 ‘맞춤 마을금고금리 형 HBM’ 시대의 도래입니다. 6세대 HBM(HBM4)부터는 단순히 D램을 높게 쌓는 것을 넘어, HBM의 가장 아래층인 ‘베이스 다이’에 고객사가 원하는 특정 로직 회로를 함께 넣어줘야 합니다. 이는 고객사와 메모리 업체 간 수년간의 공동 연구·개발(R&D)과 막대한 검증 비용을 수반하기에, 신뢰할 수 있는 소수 파트너와의 깊은 협력이 필수적입니다. 합자회사설립방법 마이크론은 이 같은 흐름을 파고들어 업계 3위 꼬리표를 떼고 선두로 올라서겠다는 야심을 품고 있습니다. 최근 2025 회계연도 4분기(2025년 6~8월) 실적 전망치를 상향 조정하며, 내년 HBM 생산 물량을 모두 판매할 수 있을 것이라는 자신감을 내비쳤습니다. 이는 공급 여유 국면에서도 자신들이 ‘최종 선택지’가 될 수 있다는 메시지를 연령계산 고객사에 던진 셈입니다. 마이크론의 공세에 삼성전자와 SK하이닉스의 셈법은 한층 복잡해졌습니다. 삼성전자의 전략은 ‘단기전의 어려움을 중장기전의 기회로’ 삼는 데 초점이 맞춰져 있습니다. 현재 엔비디아 HBM3E 12단 제품의 품질 검증이 계속되는 상황을 고려해, 키움증권은 삼성이 퀄 테스트를 통과하더라도 2026년 엔비디아향 HBM3E 군미필대출가능한곳 시장 점유율은 10% 수준에 그칠 것으로 내다봤습니다. 하지만 진짜 승부처인 HBM4 시장에서는 점유율을 30%까지 끌어올리며 판을 뒤집을 수 있다고 분석했습니다. HBM4 반격에 성공하면, 2026년 삼성전자의 HBM 매출은 올해보다 2배 이상 성장할 전망입니다. HBM 시장에서 ‘절대강자’로 군림해 온 SK하이닉스는 엔비디아 핵심 공급사라는 왕좌를 지키면서 마이크론의 추격과 삼성전자의 반격을 모두 막아내야 합니다. 마이크론이 ‘2026년 완판’을 외치는 것과 대조적으로, SK하이닉스는 여전히 엔비디아와 내년 물량뿐 아니라 HBM4 초기 사양까지 포함된 협상을 진행 중입니다. 고차방정식을 풀어야 하는 셈이죠. SK하이닉스의 2026년 HBM 매출 성장률은 14%로 경쟁사에 비해 다소 둔화할 것이란 전망은 이러한 힘겨루기 상황을 반영합니다. 메모리 반도체 업계는 게임의 규칙이 바뀔 때마다 승자와 패자의 처지가 크게 엇갈렸습니다. 한번 만들어진 격차를 뛰어넘기가 쉽지 않았습니다. HBM 시장 역시 ‘누가 더 많이 만드느냐’에서 ‘누가 더 고객과 깊은 관계를 맺느냐’로 새로운 막을 엽니다. 마이크론이 그 신호탄을 쐈습니다. 이제 시장의 관심은 고객이 택할 ‘1~2곳’이 어디가 될지에 쏠리고 있습니다. - Copyright ⓒ 조선비즈 & Chosun.com -
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